Certification Techniques Financière en Private Equity

Certains métiers de la finance nécessitent un niveau de technicité avancé et exigent une formation soutenue tout au long de la vie professionnelle.

C’est le cas notamment des métiers du Private Equity (Venture, Development, Growth, LBO, Retournement…) où la formation à tous les stades de la carrière est indispensable, notamment lors : du recrutement d’un junior d’un nouveau membre de l’équipe, d’un passage de grade ou d’une mobilité interne.

Dans ce cadre, l’objectif des collaborateurs peut être multiple :
• monter en compétence techniquement
• harmoniser la pratique du métier entre les membres de l’équipe
• suivre les évolutions fiscales et comptables
• connaître les meilleures pratiques de marché

Pour toutes ces raisons, la formation est une évidence et, bien exécutée, devient un facteur d’attractivité, de rétention et d’engagement des collaborateurs !

Par ailleurs, les professionnels des fonds d’investissement ne sont pas les seuls à être concernés par les compétences acquises par l’obtention de la certification « Techniques financières en private equity ». En effet, de nombreux acteurs de la finance ressentent le besoin de se former sur des sujets techniques : c’est le cas, d’une part, des professionnels de la Banque cherchant à affiner la compréhension de leurs clients en Private Equity et ce qui motive leurs décisions d’investir. D’autre part, les techniques en modélisation, valorisation et analyse dispensées dans le cadre de nos formations sont autant de connaissances théoriques qui sont largement utilisées dans des métiers en finance d’entreprise comme le Project Finance, le M&A ou encore le Structured Finance et qui doivent être maîtrisées dans ces derniers.

 

« Techniques financières en Private Equity » par AlumnEye

Pour répondre au besoin des investisseurs en Private Equity de se perfectionner dans leur métier, mais également au reste des professionnels souhaitant rejoindre ce métier de s’y familiariser, AlumnEye a créé une offre de formation professionnelle permettant d’acquérir les compétences techniques nécessaires à l’exercice du métier d’investisseur.

Le programme de formation

Le programme de cette formation se compose d’un total de 10 journées de formation présentielles et se centre sur deux compétences principales : la théorie (analyse et valorisation) et la pratique (modélisation sur Excel et cas pratiques).

 

I – L’Analyse Financière (5 jours) :

 

Module 1 : Analyse Financière – Fondamentaux (1 jour)

  1. Lecture et interprétation des états financiers
    • Bilan
    • Compte de Résultat
    • Tableau de flux de trésorerie
  2. Outil de mesure de la santé financière d’une entreprise
    • Les grands ratios financiers
    • Analyse dynamique dans le temps
    • Construction des flux de trésorerie
  3. Cas Pratique

 

Module 2 : Analyse Financière – Perfectionnement (1 jour)

  1. Construction et revue de Business Plan
  2. Consolidation
  3. Passage des normes françaises aux normes IFRS
  4. Retraitements comptables spécifiques (Crédit-Bail, Sous-traitance, CVAE, CICE, CIR)

 

Module 3 : Valorisation – Fondamentaux (1 jour)

  1. Les méthodes de valorisation
    • Méthode DCF
    • Méthode des comparables boursiers
    • Méthode des comparables de transaction
    • Autres méthodes
  2. Modèle LBO
    • Définition d’un LBO
    • Les cibles qualifiées d’un LBO
    • Création de valeur dans un LBO
  3. Dilution, relution
  4. Cas pratique : analyste d’une décision d’investissement et de sa rentabilité

 

Module 4 : Valorisation – Perfectionnement (1 jour)

  1. Les composantes de la valeur d’entreprise
  2. Les paramètres du DCF
    • Construction du WACC
    • Détermination du taux de croissance à l’infini
    • Comment déterminer les différentes primes ?
  3. Méthodologie avancée des comparables
    • Sélection et analyse des comparables
    • Les retraitements fondamentaux
  4. Méthode des options réelles
    • Comment probabiliser plusieurs scénarios ?
    • Application à la valorisation d’entreprise

 

Module 5 : Enjeux d’une Due Diligence financière (1 jour)

  1. Les objectifs et enjeux d’une Due Diligence financière
  2. Revue approfondie des états financiers
    • Rappel sur les trois états financiers
    • Analyse approfondie du bilan
    • Construction des flux de trésorerie
  3. La « Quality of Earnings »
    • Quelle est la définition de l’EBITDA ?
    • Adjusted EBITDA checklist
    • Exemple de QoE
  4. La « Quality of Net Debt »
    • Quelle est la definition de la dette financière nette ?
    • Enjeux de l’analyse de la dette financière nette ajustée
    • Quality of Net Debt checklist
  5. Calcul du prix et enjeux de négociation
    • Le bridge EV to Equity
    • Les mécanismes de calcul du prix : prix fixe, closing accounts, locked box

II – La modélisation sur Excel (5 jours) :

 

Module 6 : Modélisation Excel pour le Venture Capital (2 jours)

  1. Fondamentaux de la table de la capitalisation en seed
    • Pre/post-money valuation (inclusion des ESOP à créer)
    • Concept de prix par action
    • Négociation du seuil pour le drag
    • BSPCE, prix d’exercice et vesting
  2. Exercice d’application : cas pratique
  3. Les fondamentaux d’une préférence de liquidité
    • Les actions de préférence et leur rationnel
    • Les Non Participating
    • Les Participating
  4. Exercice d’application : cas pratique

 

Module 7 : Modélisation LBO sur Excel (2 jours)

  1. Modélisation LBO
    • Construction des hypothèses d’entrée et de sortie (multiple, emplois-ressources)
    • Construction et analyse des flux de trésorerie
    • Modélisation des différentes tranches de financement (Senior, Mezzanine, PIK)
    • Construction des états financiers prévisionnels
  2. Waterfall et retours
    • Modélisation de la fiscalité
    • Construction du waterfall des différents instruments
    • Calcul du retour pour les actionnaires par instrument (préférences, ordinaires, obligations)
  3. Management Package
    • Les différents mécanismes d’intéressement
    • Focus sur le sweet equity

 

Module 8 : Construction de Business Plan financier (1 jour)

  1. Construire le modèle Excel
    • Le cadre et les hypothèses
    • Les relations entre les états financiers
    • Le bilan prévisionnel
    • Les indicateurs clés
  2. Les fonctions indispensables d’Excel
    • Index-equiv, décaler, rechercher
    • Calcul des amortissements
    • Modélisation des frais financiers
    • Les mécanismes de vérification du modèle « check »
  3. Gestion de Scénario
    • Modélisation de plusieurs scenarii
    • Noms des champs et formules matricielles
    • Cas pratique

 

Modalités de certification

 

Pré-requis : Justifier d’une formation initiale en lien avec la finance et/ou d’une expérience professionnelle pertinente dans les métiers de la finance (banque, fonds d’investissement, fusions-acquisitions…)

Evaluation :

La certification repose sur :

  • Une formation présentielle composée de 10 journées de 8 modules différents, avec un formateur distinct pour chaque module, pour lesquelles une feuille de présence sera distribuée en chaque début de demi-journée. L’apprenant devra avoir été présent à l’intégralité des modules afin de valider la certification.

 

  • Des questionnaires à choix multiple, 10 questionnaires de 10 questions, soit un total 100 de questions,  à effectuer en fin de chaque journée de formation pour lesquelles chaque apprenant dispose d’une durée maximale de 20 minutes.

 

Les compétences attestées

 

A l’issue de la formation, les apprenants sauront :

  • Lire les comptes d’une entreprise en tenant compte des subtilités et normes comptables en vigueur
  • Analyser les ratios qui indiquent la santé d’une entreprise dans un contexte d’investissement
  • Construire une analyse dynamique des flux de trésorerie futurs
  • Maîtriser les principales méthodes de valorisation afin d’obtenir une valeur d’achat/vente d’une entreprise
  • Mesurer l’impact d’une opération de fusion-acquisition pour les actionnaires
  • Maîtriser les ajustements comptables permettant de valoriser une entreprise dans le cadre d’une Due diligence financière
  • Maîtriser la modélisation Excel pour le Venture Capital
  • Maîtriser la modélisation Excel d’un montage LBO
  • Maîtriser la modélisation Excel de la construction d’un Business Plan financier

 

Nos références